不以涨喜，不以跌忧，控制自己的情绪

EdwardLampert

　　    这些天股票天天涨，觉得挺高兴，不过，要成为一个成熟的价值投资者，不应该在乎每天的涨涨跌跌，需要做到“不以涨喜，不以跌忧”。股票市场长期看是理性的，但是这个理性是由每天的非理性来完成。因此眼光一定要放长远，要从公司价格与价值的比较来进行投资决策，而不要以涨了多少或跌了多少来决策。否则与天天盯着行情看的人无异。     价值投资者之所以能够获得超额收益，是由于抓住了人们的非理性的机会。恐慌的时候股价会跌到你意想不到的低价格，而疯狂的时候又会涨到你意想不到的价格。价值投资坚持价值的标准，只要价格低于价值并有一定的安全边际时，就放心地买入，不用怕它继续跌，而且是要越跌越买。而当价格严重超过其价值，也就不要在乎它还能再涨多少，坚决卖出，不要贪恋。
　　   运用好巴菲特这句话：“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧”
　　   只要时刻记住这句话，即使没有任何其他方面的知识，也能够获得超越市场的收益。
　　   当然，这句话可以稍微改一下：
　　   “在大多数人恐惧的时候贪婪，在大多数人贪婪的时候恐惧”
　　    之所以要加个“大多数”，是因为市场的非理性是要一个过程来完成的，只有大多数人参与到非理性的行动中后，价格才会出现明显的非理性，才容易获得超越市场的收益。一有人贪婪你就恐惧或已有人惧你就贪婪，不是一个成熟的价值投资人所为。成熟的价值投资人，需要能够洞察大众的情绪，并且能够根据情况来“决定”自己的情绪。能做到根据情况正确地“决定”情绪，就达到了投资的最高境界，这是我期望达到的。