小心那些渠道快速扩张伴随业绩超高速增长的企业

JohnCox

　　梁军儒：小心那些渠道快速扩张伴随业绩超高速增长的企业，当中很多的确需求爆发，但也不乏包含大量水分者。通过快速拓展渠道然后大量铺货，从而快速提升短期业绩，实际消费量却远低于报表数据，产品滞留渠道。这种股票最容易发生戴维斯双杀。服装、白酒、家纺、保健品等行业都可能出现这种情况。从两三年的角度观察，有一种情况通过同店增长和应收账款能看出端倪，若同店增长较高而应收账款保持正常，说明经销商销售情况可能较好（当然也不排除经销商被压货的同时还付现金）
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