从中美两国制药企业及行业的比较看中国医药未来

斯坦利

　　     
　　从中美两国制药企业及行业的比较看中国医药未来
　　比一比，可以将未来看的更清晰。悲观的看到的是差距巨大，乐观的看到的是潜力巨大。
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　　项目中国美国
　　人口13.7亿。3.9亿，全球70亿。
　　老龄化概况从2011年到2015年，全国60岁以上老年人将由1.78亿增加到2.21亿，平均每年增加老年人860万；老年人口比重将由13.3%增加到16%。到2030年全国老年人口规模将会翻一番，达到近4亿人。已经进入加速老龄化阶段。早在20世纪40年代，美国就进入老龄化社会，现65岁以上老龄人口占总人口的17.4%，是典型的老龄化社会。但是人口出生率和移民使老龄化不至于失控，相对稳定。不管是中国还是美国，老龄化是医药的最大驱动力。
　　人均消费额约560元，含中药、OTC。约900美元，仅处方药。
　　市场规模11年约500亿美元，处方药。11年美国3300亿美元，全球8800亿美元。处方药。
　　持续增速未来5年15~20%的增长。未来5年-4%~6%的增长。
　　代表市值恒瑞333亿人民币；云南白药380亿人民，大多数都是小不点。全部A股医药市值抵不上一个辉瑞。1730亿美元的强生， 1660亿美元的辉瑞，千亿美元以上的5家，最大仿制药TEVA370亿美元，华生、美兰约90亿美元。
　　净利毛利少数毛利率能做到80%，净利率能做到20%左右，但大多在8%左右。毛利普遍在60~80%，净利率普遍在20%左右，包括品牌仿制药企业。
　　单品销售额17.4亿人民币，还是外资的。国际重磅药的标准为10亿美元，历史记录是辉瑞的立普妥130多亿美元。
　　市场集中度全国药厂4000多家，销售收入不足5000万元的占60%多，大多会活不下来的，医药工业销售额最高的也不过46亿人民币（仅指处方药，不算修正、扬子江等）。美国主流药厂30家左右，辉瑞1家的销售收入为577亿美元，销售额在100亿美元以上的企业超过16家。全球50强总计销售额6100亿美元，第50名医药企业为南非的Aspen，销售额也达到17亿美元，约合110亿人民币。
　　研发专职研发人员人员100人以上的仅13家，研发投入极少数做到10%左右。大多低端仿制，甚至仿制也难以保证生物等效，几乎无严格意义上的新药，更不谈赚钱的新药。前30家占了研发人员总数的70%。研发投入普遍在20%左右，新药为主，少数特色仿制药企业研发能力也远超国内企业。新药、特别是重磅新药匮乏，日子也不好过。
　　新药审批目前每年约500多个批件，就是这个极其可观的数据，好多企业都难以拿下一个新批件。 05年获批记录11086个，其中号称新药1113个，改剂型药1198个，仿制药8000多个。不规范的历史给类似修正这样的营销型企业有了可乘之机。质量才刚刚受到重视。FDA11年批准35个新药，含仿制药每年也仅120个左右。疗效、安全质量关非常严。通过新药自由定价刺激研发投入，通过仿制药推广保证药品的可及性。
　　医药市场医药批发企业多达1.3万家，医保刚刚基本覆盖全民，但保障程度极低，金额和报销比例提高是未来趋势。医生、医院强势垄断处方权，普遍的不规范销售。药品流通集中度极高，医保组织占据处方权主导地位，较为全面且多层次的医疗保障。医保压力也随着老龄化加重，提倡仿制药替代。零售三家大的药房处于垄断状态。
　　需要指出的是美国企业是全球市场的销售额，都走过了国际化经营的阶段，中国企业走向世界的还非常少，销售额在全球市场几乎可以忽略不计，而且制剂出口的大半还是外资、合资企业贡献的。不站在世界高度看医药市场，仅盯着国内这点小圈圈是没有前途的，甚至连生存都成问题。
　　宏观看药品消费潜力是无疑的，美中两国药企不管是销售额、利润，还是市值对比都是大象和蚂蚁的对比，而且人口规模是倒置的。归根结底，中国人还是太穷，医疗福利还极其低下。低价药劣质药充斥市场，质量未受应有重视，仅有的一点质量和疗效优势药品，由于成本价格高企在国内还难以中标，只能出口欧美高端市场求生存。国家投入、医保压力极大，控费是必然的，但中国人不会永远可怜下去吧？
　　仅有的一点医疗资源，还得不到有效利用，不同社会阶层享有的医疗资源差异极大。而且药品滥用登峰造极，比如中国人均年消费抗生素138克，是美国人十倍，大输液人均8瓶，人类记录估计也是我们创造的。还有数量及其庞大的百搭药、低效药、劣质药，甚至完全是狗皮膏药还大有市场，在广告轰炸、医生强推、不靠谱的政策助纣为虐下充斥市场，劣币驱逐良币的事情大把大把。
　　无论经济、社会如何演变，吃药是无法避免的被动强制需求。乐观一点看，人口老龄化、收入提升消费升级、质量标准提高、集中度提升的大环境是毫无疑问的，10年~20年时间，少数企业做到500亿左右工业产值，1000亿~2000亿的市值是大概率事件。在这个过程中，以前靠不规范跑得快的，以后日子会越来越难过，医药市场越规范，淘汰和集中速度会越快。一个好行业，并不是每个企业都会受益。有世界级的眼光和野心，世界级的竞争力的企业，无疑是下个10年，甚至30年的受益者。